Conform News.ro: Cel mai mare fond suveran din lume riscă pierderi masive
Fondul suveran al Norvegiei, cel mai mare din lume, cu o valoare de aproximativ 2.000 de miliarde de dolari, ar putea suferi pierderi uriașe, putând chiar să-și piardă întreaga valoare într-un scenariu extrem de prăbușire a piețelor, a avertizat directorul general al fondului, Nicolai Tangen. Acesta a subliniat necesitatea pregătirii societății norvegiene și a investitorilor pentru scenarii considerate, până acum, foarte puțin probabile.
„Vreau să contribui la pregătirea noastră mentală pentru situații de urgență punând întrebarea: «Poate fondul petrolier să dispară?»”, a declarat Tangen în timpul unei conferințe politice desfășurate la Arendal, în sudul Norvegiei. El a adăugat că răspunsul este „da” și că, în contextul actual, acest scenariu nu este complet improbabil.
Fondul norvegian, care investește veniturile din petrol și gaze în active globale, incluzând acțiuni, obligațiuni, proprietăți imobiliare și proiecte de energie regenerabilă, a ajuns la o valoare impresionantă, dublându-se în mai puțin de un deceniu. În 2017, fondul atingea pragul de 1.000 de miliarde de dolari, iar în prezent depășește 2.000 de miliarde de dolari.
Perioada „anormală” din ultimele decenii
Directorul fondului a argumentat că performanțele extraordinare ale piețelor financiare din ultimele trei decenii nu ar trebui privite ca o normalitate. Tangen a descris această perioadă ca fiind „anormală”, caracterizată de taxe reduse, inflație scăzută și dobânzi mici. Tocmai în acest climat favorabil, fondul petrolier norvegian a înregistrat creșterea spectaculoasă care l-a transformat în cel mai mare fond suveran din lume.
Mesajul său este clar: Norvegia nu poate presupune că mediul economic și financiar care a permis această acumulare masivă de capital va continua în aceeași formă. Tangen consideră că este esențial să fim pregătiți pentru o schimbare a acestor condiții.
Paralele cu perioada premergătoare Marii Crize din 1929
Într-un interviu ulterior pentru Reuters, Tangen a menționat că, deși nu există o evoluție recentă specifică care să-i provoace o îngrijorare deosebită, există elemente care amintesc de anii 1920 și de perioada premergătoare Marii Crize din 1929. Printre acestea, el a evidențiat în mod special tarifele vamale și barierele comerciale.
Directorul fondului a precizat că nu sugerează o repetare a crizei din 1929, ci subliniază că mediul economic actual prezintă riscuri ce nu trebuie ignorate. Paradoxal, în pofida tensiunilor geopolitice, tarifelor și barierelor comerciale, piețele financiare au continuat să avanseze.
Tangen a remarcat reziliența economiei, atribuită, în parte, adaptării companiilor la șocuri. Multe companii și-au reconfigurat lanțurile de aprovizionare, au creat sisteme alternative și dispun acum de o flexibilitate sporită, explicând astfel de ce economia globală și piețele financiare au rezistat mai bine decât s-ar fi anticipat în fața unor perturbări semnificative.
Dependența crescândă a Norvegiei de fondul suveran
Creșterea spectaculoasă a fondului a generat o dependență tot mai mare a Norvegiei de veniturile provenite din activele financiare acumulate. Faptul că fondul contribuie acum la finanțarea a aproximativ 25% din cheltuielile publice, față de circa 10% acum un deceniu, amplifică importanța riscurilor semnalate de Tangen.
Avertismentul său nu este o prognoză a dispariției fondului, ci un apel la pregătirea pentru scenarii extreme, într-un context în care o parte importantă a prosperității și finanțelor publice norvegiene depinde de valoarea activelor deținute pe piețele internaționale. Valoarea de 2.000 de miliarde de dolari nu trebuie considerată garantată, chiar și în condițiile diversificării masive a fondului și a rezilienței surprinzătoare a economiei globale.
Sursa: News.ro
