Conform Descopera: Piețele europene avansează surprinzător de puternic în acest an, contrazicând previziunile pesimiste care anticipau o stagflație pe continent, declanșată de conflictul din Iran. Indicele Stoxx Europe 600 a consemnat o creștere de 12% de la începutul anului, în timp ce marile burse din Germania, Italia și Franța au atins niveluri record. Obligațiunile guvernamentale germane au depășit performanța titlurilor de trezorerie americane, iar euro se menține aproape de maximele ultimelor două luni, conform datelor Bloomberg.
Investitorii își îndreaptă tot mai mult atenția către acțiunile și obligațiunile europene, atrași de un sezon al raportărilor financiare considerat cel mai bun din ultimii patru ani. De asemenea, economia regiunii dă semne de accelerare, fără însă a genera presiuni inflaționiste semnificative asupra Băncii Centrale Europene. Unele fonduri de obligațiuni consideră Europa o alternativă mai atractivă decât Statele Unite, în principal din cauza incertitudinilor legate de politica monetară a Rezervei Federale americane. Companiile europene incluse în indicele MSCI Europe au raportat o creștere a profiturilor cu 17% în trimestrul al doilea, cel mai mare avans înregistrat de la sfârșitul anului 2022. Sectoare precum mineritul și industria, dependente de evoluția economică, au contribuit decisiv la această performanță.
Inteligența artificială, un motor de creștere
Expunerea diversificată a Europei la domeniul inteligenței artificiale (AI) este percepută ca un avantaj, oferind investitorilor posibilitatea de a beneficia de această tehnologie „într-un mod mai puțin riscant decât prin concentrarea pe anumite segmente din Asia și SUA”, a declarat Helen Jewell, director internațional de investiții pentru acțiuni fundamentale la BlackRock. După o perioadă în care atenția s-a îndreptat preponderent către marile companii americane care investesc masiv în infrastructura AI, se observă o reorientare către firmele care vor beneficia de pe urma utilizării acestei tehnologii. Un portofoliu de acțiuni europene, elaborat de Bank of America, ce include companii care adoptă AI, a înregistrat o creștere de 14% de la începutul anului, comparativ cu un avans de 4% în cazul companiilor americane mari ce dezvoltă infrastructura pentru AI.
Și investitorii pe piața de obligațiuni se orientează tot mai mult către Europa. Perspectivele economice ale regiunii se îmbunătățesc, însă ritmul de creștere rămâne, în general, mai moderat decât în alte economii majore. Produsul intern brut al zonei euro este estimat să crească cu 0,8% în 2026 și cu 1,2% în 2027, în timp ce pentru SUA se prognozează avansuri de 2,2% și, respectiv, 2,1% în aceiași ani, potrivit datelor Bloomberg.
Diferențe în randamentele obligațiunilor
Diferența dintre randamentele obligațiunilor americane și germane pe 30 de ani a atins săptămâna trecută cel mai ridicat nivel din ultimul an. Investitorii au început să pună sub semnul întrebării credibilitatea Rezervei Federale și perspectiva fiscală pe termen lung a Statelor Unite. Deși Europa se confruntă și ea cu presiuni fiscale, iar alegerile din Franța și Italia de anul viitor reprezintă potențiale riscuri, acestea sunt percepute, deocamdată, ca fiind mai puțin grave.
Cu toate acestea, unii analiști rămân sceptici cu privire la sustenabilitatea optimismului actual pe piețele europene. Prețurile petrolului sunt cu aproape 23% mai mari față de minimul din iulie, iar un acord pentru redeschiderea completă a Strâmtorii Ormuz pare dificil de obținut. Rezervele reduse de gaze naturale lichefiate din Europa și creșterea prețurilor alimentelor la nivel mondial ar putea accentua presiunile inflaționiste în cursul acestui an.
Sursa: Descopera
