Piața americană de acțiuni a avut cel mai slab început de an din 2022 încoace, indicele S&P 500 înregistrând o scădere de 4,6% în primele trei luni ale anului 2026. Performanța negativă a fost influențată de o combinație de factori, inclusiv tensiunile geopolitice, șocurile economice și reevaluarea modelelor de afaceri în era inteligenței artificiale. Nasdaq a suferit o pierdere și mai mare, de 7,1%, reflectând presiunea suplimentară exercitată asupra companiilor de tehnologie.

Un început de an imprevizibil

Primul trimestru a debutat promițător, cu o creștere de 1,34% pentru S&P 500 în ianuarie. Această evoluție a continuat impulsul pozitiv din 2025, susținută de performanțe solide în sectoare precum stocarea și biotehnologia. Cu toate acestea, evenimente externe au schimbat rapid traiectoria pieței. La sfârșitul lunii februarie, o serie de evenimente au zguduit piețele. Războiul din SUA-Israel-Iran, declanșat la sfârșitul lunii februarie, a amplificat îngrijorările investitorilor.

Atacurile SUA și Israel asupra Iranului și închiderea Strâmtorii Hormuz au generat un șoc energetic, cu prețul petrolului Brent depășind 100 de dolari pe baril. Închiderea Strâmtorii Hormuz, o rută vitală pentru comerțul global cu petrol, a provocat temeri legate de aprovizionare. Tehnologia a suferit și ea o reevaluare. Reevaluarea companiilor software cu model de licențiere per utilizator a alimentat temerile legate de impactul AI.

Pierderi și câștiguri pe Wall Street

Companiile expuse la teme dominante ale perioadei, cum ar fi creșterea prețurilor energiei, au înregistrat performanțe pozitive. Sandisk a condus clasamentul, beneficiind de prețurile ridicate ale memoriilor. LyondellBasell și Dow au profitat de blocajele de aprovizionare din industria chimică. La polul opus, cele mai slabe evoluții au venit în zona software, advertising tech și platforme de tranzacționare. AppLovin a fost afectată de investigații și rapoarte negative, în timp ce Robinhood a fost penalizată de volatilitatea cripto.

Toate acțiunile din grupul Magnificent 7 au încheiat primul trimestru pe minus. Microsoft a avut cel mai slab început de an, cu o scădere de 23%. Meta Platforms a scăzut cu 13%, înregistrând cel mai slab trimestru din 2022. Nvidia a fost cea mai performantă dintre cele șapte, dar a pierdut și ea 6,5% în primele trei luni.

Perspective și riscuri pentru restul anului

Fundamentele corporative rămân solide, cu o creștere estimată a profitului pe acțiune de 13% în primele trei luni din 2026. JPMorgan estimează un nivel de 7.200 de puncte pentru S&P 500 la final de an. Goldman Sachs menține un ton constructiv, afirmând că o piață ”bear” fără recesiune este puțin probabilă. Alphabet este considerată de majoritatea analiștilor cea mai bine poziționată din grupul Magnificent Seven.

Riscurile pentru S&P 500 includ prețurile ridicate ale energiei și incertitudinea geopolitică. Morgan Stanley a redus recomandarea pentru acțiunile globale la „equal weight”. Livrările Tesla din primul trimestru din 2026 au fost sub estimări, atingând 358.023 de unități.