Mugur Isărescu, guvernatorul Băncii Naționale a României, a făcut o declarație recentă în care a subliniat că nu se așteaptă ca euro să coboare sub 5 lei. Acest lucru se datorează faptului că Banca Națională a intervenit foarte puțin pe piața valutară de la vară, intervenind doar de câteva ori pentru a cumpăra valută. Această abordare a contribuit la o perioadă de relativă stabilitate a cursului valutar, determinată de intrările de capital și de fonduri europene.

În ceea ce privește perspectivele pentru următoarele luni, aproximativ 88% dintre participanții la un sondaj lunar realizat de CFA România anticipează o depreciere a leului în următoarele 12 luni. Valoarea medie a așteptărilor pentru orizontul de 6 luni este de 5,1216 lei pentru un euro, în timp ce pentru orizontul de 12 luni, valoarea medie a cursului EURO/RON anticipat este de 5,1841 lei pentru un euro. Guvernatorul BNR a subliniat că o eventuală majorare a TVA nu este încă luată în considerare, având în vedere termenul scurt de la ultima majorare și impactul potențial asupra păturilor sărace ale populației.

Când ar putea, teoretic, scădea euro sub 5 lei? Ar fi nevoie de mai multe condiții îndeplinite simultan, printre care o inflație semnificativ mai mică decât în zona euro, intrări mari de capital străin, o politică a BNR de întărire a leului și o reducere puternică a deficitului extern. În realitate, însă, România are constant o inflație mai mare decât zona euro, iar fondurile UE vin, dar nu într-un ritm care să împingă cursul sub 5,00.

Ce ține euro-ul peste 5 lei și îl împinge lent în sus? Printre factorii principali se numără inflația mai mare decât în zona euro, deficitul de cont curent încă mare, deficitul bugetar mare și politica tradițională a BNR de stabilitate, nu surprize. Toți acești factori contribuie la o depreciere lentă a leului față de euro, făcând dificilă o scădere sub pragul de 5 lei în perioada următoare. În consecință, este important să urmărim evoluțiile economice și financiare pentru a înțelege better mecanismele care influențează cursul valutar și a putea lua decizii informate.