Conform România TV: Moody’s menține ratingul suveran al României la Baa3, cea mai joasă treaptă din categoria „investment grade”, dar păstrează perspectiva negativă, avertizând asupra riscurilor politice. Agenția a recunoscut progresele peste așteptări în reducerea deficitului bugetar, consolidarea fiscală din prima jumătate a anului depășind estimările proprii și țintele Guvernului.
Progrese fiscale, dar risc politic persistă
Moody’s estimează că deficitul bugetar al României va coborî la 5,8% din PIB în 2026, o scădere de peste două puncte procentuale într-un singur an. Această evoluție a fost atribuită controlului cheltuielilor și menținerii veniturilor, în ciuda unui context macroeconomic dificil. Măsurile de consolidare fiscală adoptate în 2025 și 2026 încetinesc creșterea datoriei publice și a poverii dobânzilor, argumente esențiale pentru menținerea ratingului.
Totuși, agenția subliniază că riscurile rămân ridicate, în special pe fondul instabilității politice. Fragmentarea politică poate încetini sau periclita continuarea ajustării fiscale pe termen lung. Următoarele luni vor fi cruciale pentru a determina sprijinul politic necesar menținerii măsurilor de stabilizare a datoriei. Moody’s anticipează o creștere a datoriei publice de la 59,3% din PIB în 2025 la 64,5% în 2028, stabilizându-se în jurul valorii de 66% din PIB spre finalul deceniului. Necesarul de finanțare, deficit plus refinanțare, este estimat la circa 12% din PIB anual, iar costurile cu dobânzile ar urma să crească de la 2,8% în 2025 la 3,3% în 2028.
Condiții pentru îmbunătățirea perspectivei
Agenția ar putea revizui perspectiva de la negativă la stabilă dacă se conturează un consens politic solid pentru continuarea consolidării fiscale și după 2026. Semnalele importante pentru Moody’s includ adoptarea până la finalul acestui an a unui buget pentru 2027 care să reducă deficitul și implementarea unei legi a salarizării publice care să stabilizeze și ulterior să scadă ponderea cheltuielilor salariale ale statului. Pe de altă parte, deteriorarea mediului politic, abandonarea reformelor fiscale sau intensificarea riscurilor geopolitice ar putea presiona în direcția unei retrogradări.
Menținerea ratingului Baa3 plasează România în categoria statelor recomandate investițiilor, evitând zona speculativă. Decizia Moody’s vine la scurt timp după ce Fitch Ratings a confirmat ratingul suveran al României la BBB-, ultima treaptă din categoria „investment grade”, cu perspectivă negativă. Următoarea evaluare, din partea Standard & Poor’s, este programată pentru 2 octombrie.
Premierul interimar Ilie Bolojan a declarat, înaintea evaluării Moody’s, că România a îndeplinit țintele privind reducerea deficitului și că stabilitatea politică este un factor esențial analizat de agențiile de rating. El a subliniat că țara a trecut „testul îndeplinirii jaloanelor” din PNRR, dar a avertizat că lipsa unui guvern stabil și populismul pot afecta perspectivele economice. Randamentul titlurilor de stat românești pe zece ani a urcat vineri la 7,09%, cu doar câteva ore înainte de publicarea evaluării Moody’s, un salt ce anulează o parte din relaxarea acumulată în ultimele săptămâni.
Analiștii anticipează că Banca Națională a României va menține dobânda-cheie la 6,5% în ședința din 10 august, anticipând reduceri în 2027. Prognoza de inflație ar putea fi revizuită ușor în sus, în timp ce rata-cheie a rămas neschimbată din vara anului 2024, pe fondul inflației persistente. Rata anuală a inflației ar putea ajunge în jurul valorii de 6% la final de 2026. Ministrul Finanțelor, Alexandru Nazare, a avertizat după analiza Moody’s că România necesită stabilitate pentru a evita riscul unei retrogradări la „junk”. Agențiile Fitch și Moody’s au menținut, recent, perspectiva negativă asupra ratingului suveran al României, plasând țara la un pas de calificativul „junk”.
Sursa: România TV
