Conform Romania-insider.com: Moody’s a confirmat ratingul suveran al României la Baa3, cu perspectivă negativă, invocând riscuri înalte de implementare asociate programului ambițios de consolidare fiscală pe mai mulți ani. Agenția de rating subliniază că, deși deficitul fiscal s-a redus mai rapid decât anticipat, există o incertitudine sporită cu privire la pașii următori pentru a atinge sustenabilitatea fiscală.nnDecizia Moody’s, similară cu cea a Fitch de săptămâna trecută, indică faptul că un consens politic privind consolidarea fiscală după 2026 este factorul determinant pentru acțiuni de rating viitoare, chiar dacă măsurile de austeritate implementate până acum au depășit așteptările.nnAgenția de rating notează că, deși România a reușit să micșoreze deficitul mai repede decât previziunile sale din septembrie 2025, climatul politic s-a deteriorat după votul de neîncredere din mai. Fragmentarea politică a întârziat formarea unui nou guvern, însă Moody’s se așteaptă ca o nouă administrație să fie instalată după pauza de vară.nn
Consens politic, piatra de temelie a ratingului
nnMoody’s consideră că adoptarea unui buget pentru 2027, care să reducă deficitul, înainte de sfârșitul anului 2026, și a unei legi adecvate privind salarizarea din sectorul public ar semnala un consens politic solid pentru menținerea unui efort fiscal susținut după 2026. Perspectiva ar putea reveni la stabilă dacă acest consens politic va fi confirmat.nnPe de altă parte, un mediu politic și de reglementare mai puțin propice menținerii unui efort fiscal pe termen lung ar exercita presiuni negative, putând conduce la o retrogradare în afara regiunii de investiții. Agenția atrage atenția și asupra riscurilor geopolitice generate de războiul din Ucraina sau a altor evoluții care ar putea periclita finanțarea deficitului de cont curent, cu impact negativ asupra ratingului.nn
Datorii în creștere, în ciuda reducerii deficitului
nnMoody’s prognozează că deficitul public total al României va scădea semnificativ în 2026, ajungând la 5,8% din PIB, o reducere de peste două puncte procentuale într-un an, grație restricționării cheltuielilor și a veniturilor stabile, în pofida condițiilor macroeconomice dificile.nnÎn ciuda reducerii deficitului puțin mai rapide decât se anticipa, costurile cu dobânzile vor continua să crească în următorii ani, din cauza necesarului mare de finanțare și a dependenței de piața internă. Se estimează că povara dobânzilor va ajunge la 3,3% din PIB în 2028, față de 2,8% în 2025 și 2,0% în 2023.nnDin cauza deficitelor primare încă ridicate și a creșterii costurilor cu dobânzile, Moody’s anticipează o continuare a creșterii datoriei publice, deși într-un ritm mai lent decât estimările anterioare. Proiecțiile indică o datorie de 64,5% din PIB în 2028, depășind media de 57,9% a țărilor comparabile, și urmând să se stabilizeze în jur de 66% din PIB până la sfârșitul acestui deceniu.nnMoody’s menționează că o îmbunătățire a perspectivei de rating ar depinde de o coordonare politică eficientă în privința disciplinei fiscale pe termen lung.nnAgenția de rating va urmări cu atenție evoluțiile politice interne și capacitatea guvernului de a implementa reformele necesare.
Sursa: Romania-insider.com
