Conform Digi24: Municipiul Constanța a primit de la agenția de rating Fitch Ratings calificativul „BBB-”, cu perspectivă negativă, un nivel similar celui atribuit României. Deși poate părea o informație strict financiară, aceste evaluări sunt cruciale pentru administrațiile locale, influențând încrederea investitorilor și costurile de împrumut pentru proiecte de dezvoltare. Adrian Codîrlașu, președintele CFA România, a explicat mecanismele din spatele acestor ratinguri și limitările impuse de calificativul țării.
De ce solicită orașele evaluări Fitch Ratings
Încrederea investitorilor este un factor determinant pentru succesul proiectelor de anvergură ale oricărui municipiu. Fitch Ratings, la fel ca alte agenții de profil, evaluează soliditatea financiară și capacitatea de plată a entităților care solicită o astfel de analiză. Un calificativ bun, precum „BBB-”, semnalează pieței o stabilitate financiară ce poate facilita accesul la finanțare, fie prin emisiuni de obligațiuni, fie prin credite bancare, adesea la costuri mai avantajoase.
În practică, doar anumite municipii, de obicei cele cu proiecte de investiții importante în curs sau planificate, aleg să treacă prin acest proces riguros de evaluare. Costurile asociate unei astfel de analize pot fi semnificative, iar beneficiile se resimt în principal în atragerea de fonduri pentru dezvoltare. Agențiile de rating analizează o multitudine de factori, de la structura veniturilor și a cheltuielilor, la nivelul datoriei publice și managementul financiar al autorității locale.
Ce analizează agențiile de rating
Agențiile precum Fitch Ratings scrutinizează în detaliu situația financiară a unui municipiu. Aceasta include analiza bilanțului contabil, a fluxurilor de numerar, a structurii datoriilor și a capacității de generare a veniturilor proprii. De asemenea, este evaluat mediul economic și social în care operează autoritatea locală, precum și sustenabilitatea politicilor de dezvoltare pe termen lung.
Un alt aspect important este managementul financiar și guvernanța corporativă. Modul în care sunt luate deciziile, transparența, eficiența în colectarea veniturilor și gestionarea cheltuielilor sunt factori cheie în determinarea ratingului. O perspectivă negativă, precum cea atribuită Constanței, indică o posibilitate crescută de deteriorare a profilului de credit în viitorul apropiat, deși calificativul de bază rămâne stabil.
Limitările calificativului unui oraș
Adrian Codîrlașu a subliniat un principiu fundamental în evaluarea ratingurilor locale: calificativul unui municipiu nu poate depăși, în mod obișnuit, ratingul acordat țării în care se află. Prin urmare, chiar dacă un oraș ar demonstra o gestionare financiară excepțională, ratingul său va fi plafonat de ratingul suveran al României. Acesta este cazul Constanței, al cărei rating „BBB-” reflectă atât performanța proprie, cât și mediul macro-economic și de risc al țării.
Acest plafon național este o realitate pe piețele financiare internaționale, deoarece riscurile sistemice la nivel național pot afecta negativ chiar și entitățile locale cu o gestionare solidă. În consecință, îmbunătățirea ratingului României ar deschide, teoretic, calea pentru ratinguri locale mai înalte, cu impact direct asupra costurilor de finanțare pentru investițiile locale.
Constanța își propune să finalizeze în acest an lucrările la școala de înot, un proiect care necesită fonduri suplimentare.
Sursa: Digi24
