Piețele financiare europene se confruntă cu un mediu de risc ridicat în 2026, avertizează Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA), în ciuda performanțelor solide din a doua jumătate a anului 2025. Evaluarea ESMA subliniază probabilitatea unor corecții bruște și a unor episoade de stres sistemic, alimentată de tensiunile geopolitice, evaluările ridicate ale activelor și incertitudinile economice persistente.
Tensiunile geopolitice și impactul asupra piețelor
Raportul ESMA evidențiază tensiunile geopolitice ca fiind unul dintre principalii factori de risc. Escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu a generat creșteri ale prețurilor la energie și materii prime, conducând la o volatilitate sporită. Primele reacții ale piețelor au demonstrat sensibilitatea acestora la șocuri externe și capacitatea de transmitere rapidă a tensiunilor între diferite segmente financiare.
Creșterea corelațiilor între clasele de active amplifică riscul de contagiune, facilitând transmiterea rapidă a șocurilor între piețe. Totodată, evaluările ridicate ale activelor, în special pe piețele de acțiuni, cresc posibilitatea unor corecții abrupte, mai ales în contextul menținerii incertitudinilor economice. Riscurile nu se limitează la piețele tradiționale, fiind identificate vulnerabilități în sectorul creditului privat și în piețele de criptoactive.
Riscuri cibernetice și comportamentul investitorilor
Riscurile operaționale și tehnologice sunt în creștere, cu atacuri cibernetice și amenințări hibride care vizează tot mai frecvent instituțiile financiare și infrastructurile de piață. Comportamentul investitorilor reprezintă, de asemenea, un factor de risc. Investitorii individuali se îndreaptă tot mai mult către produse pasive și platforme digitale, în timp ce influența rețelelor sociale poate conduce la formarea de bule speculative.
Președinta ESMA, Verena Ross, a subliniat importanța monitorizării și gestionării riguroase a riscurilor pentru funcționarea ordonată a piețelor. Analiza ESMA observă că piețele au rămas reziliente în a doua jumătate a anului 2025, dar interconectarea crescută, nivelul ridicat al datoriilor și incertitudinea macroeconomică mențin condițiile pentru episoade de volatilitate accentuată. Raportul ESMA face parte din mecanismul de supraveghere financiară al Uniunii Europene, alături de Autoritatea Bancară Europeană și Autoritatea Europeană pentru Asigurări și Pensii Ocupaționale.
