Digi își pregătește intrarea pe bursă în contextul unei evaluări optimistică din partea investitorilor, în ciuda stării de spirit mixte și a provocărilor din sectorul telecomunicațiilor. Compania fondată de Zoltán Teszári, care a înregistrat creșteri constante și a câștigat cotă de piață în Spania, urmărește să atragă capital pentru a-și susține expansiunea continentală, în timp ce piețele financiare se întreabă asupra viabilității și modului în care va arăta această listare.

Evaluare ambițioasă și o listare pe mai multe fronturi

După două runde distincte de întâlniri cu potențiali investitori, băncile coordonatoare indică o estime de evaluare în jurul valorii de 2 miliarde de euro, excluzând datoria companiei. Sursele din domeniu sugerează că scenariul preferat pentru plasament este cel în care Digi, care intenționează să vândă până la 25% din acțiuni, va combina o majorare de capital cu vânzarea de acțiuni existente. O astfel de abordare ar putea oferi companiei flexibilitatea de a-și consolida poziția în piață și de a atrage fonduri esențiale pentru proiectele sale de creștere.

Digi nu își propune însă doar să adune lichidități, ci și să-și intensifice prezența în Spania, unde a devenit a doua cea mai importantă piață pentru grup în termeni de venit. Pentru această țară, compania vizează un plan agresiv de expansiune în domeniul fibrei optice, într-un mediu competitiv dominat de giganți precum Orange, Telefónica și Vodafone. Astfel, listarea la bursă este văzută ca o oportunitate de a puncta pe termen mediu și lung, mai ales dacă reușește să atragă și investitori de retail, un segment din ce în ce mai relevant în operațiunile financiare globale, deși această strategie a fost evaluată cu rezerve după experiențele anterioare în România.

Contextul investițiilor și provocărilor financiare

Principalul scop al listării este finanțarea creșterii filialei spaniole, care se află în plin proces de extindere. În 2024, compania a convenit vânzarea a până la șase milioane de accesări de fibră optic, cu o valoare totală de până la 750 milioane de euro, pentru a sprijini investițiile în diverse regiuni de pe teritoriul spaniol, inclusiv Madrid și alte zone din Castilla-La Mancha și Comunitatea Valenciană.

Cu toate acestea, nivelul datoriei rămâne o preocupare pentru analiști și investitori. La finalul lunii septembrie, datoria netă a Digi în Spania urcase la 1,714 miliarde de euro, aproape de trei ori EBITDA-ul anual. În comparație, datoria la sfârșitul anului 2024 fusese de 1,361 miliarde de euro, semnalând o creștere rapidă a împrumuturilor, pe măsură ce compania și-a accelerat creșterea.

Indiferent de aceste provocări, interesul pentru companie rămâne viu, mai ales în contextul unei eventuale scăderi a prețului de piață a operatorilor telecom în Spania. O posibilă vânzare de active, inclusiv de către Vodafone către Telefónica, ar putea crea oportunități majore pentru Digi de a-și valorifica investițiile în această piață și de a-și extinde influența.

Pe termen mediu, focusul este pe stabilirea unui echilibru între creșterea geometrică și gestionarea prudentă a riscurilor financiare. În timp ce compania și bancherii săi continuă analiza oportunităților, analiștii așteaptă cu interes rezultatele finale ale procesului de listare, programat pentru începutul lunii aprilie, odată ce vor fi finalizate auditurile financiare și îndeplinite toate cerințele regulamentare, inclusiv respectarea regulilor privind participarea investitorilor americani.

Digi pare pregătită să își continue ascensiunea, însă viitorul său rămâne dependent de condițiile pieței și de capacitatea sa de a atrage fonduri fără a supraîngreuna bilanțul. Odată cu anunțarea oficială a planurilor și cu realizarea listării, compania românească își propune să devină un actor important pe scena europeană a telecomunicațiilor, valorificând expansiunea în Spania și potențialele tranzacții din sectorul concurențial.