Conform Digi24: Banca Națională a României (BNR) estimează o scădere semnificativă a inflației în lunile următoare, însă presiunile asupra prețurilor vor persista mai mult decât se anticipa inițial. Conform celui mai recent Raport trimestrial asupra inflației, publicat joi, BNR prognozează ca rata anuală a inflației să ajungă la 6,1% la finalul anului 2026, cu 0,6 puncte procentuale peste estimările anterioare din luna mai. Revenirea inflației în interiorul intervalului țintei BNR este așteptată abia în trimestrul IV din 2027.
Această nouă proiecție ia în considerare factori precum conflictul din Orientul Mijlociu, evoluția prețurilor energiei, deprecierea recentă a leului românesc și impactul măsurilor fiscale adoptate. BNR anticipează că inflația va coborî de la 10,42% în iunie la 5,9% în septembrie, această scădere fiind atribuită în principal efectelor de bază legate de liberalizarea pieței energiei electrice și majorarea impozitelor indirecte în iulie-august 2025.
Presiuni persistente din cauza contextului internațional
Războiul din Orientul Mijlociu continuă să reprezinte un factor important de incertitudine, influențând în mod direct prețurile energiei. Deși cotațiile futures ale petrolului indică o diminuare pe termen scurt a problemelor de ofertă, BNR anticipează că prețul țițeiului va rămâne peste nivelurile pre-conflict pe termen mediu. Efectele directe ale conflictului, vizibile în prețurile carburanților, ar putea influența inflația anuală timp de aproximativ 12 luni, în timp ce efectele indirecte, prin transmiterea scumpirilor în lanțurile de producție și distribuție, ar putea persista mai mult.
BNR estimează că rata anuală de creștere a prețurilor combustibililor va rămâne la niveluri de două cifre până în martie 2027, în ciuda evoluțiilor mai favorabile recente. Ulterior, odată ce șocul energetic va ieși din calculul anual, ritmul scumpirilor ar urma să se reducă semnificativ. Proiecțiile pentru combustibili au fost revizuite în jos pentru a doua jumătate a acestui an și primul trimestru din 2027, reflectând ipoteze mai favorabile privind prețul petrolului și efectul mai amplu al măsurilor guvernamentale de temperare a prețurilor.
Gazele naturale și alte prețuri administrate adaugă presiune
Gazele naturale reprezintă o altă sursă de presiune asupra inflației. BNR operează cu ipoteza unei creșteri a prețului de achiziție al gazelor în sezonul rece, anticipând o majorare suplimentară a prețurilor finale în trimestrul IV din 2026. Banca centrală menționează și creșterea neprevăzută a tarifelor de înmagazinare și transport din aprilie, care a readus dinamica anuală a prețurilor gazelor pe teritoriu pozitiv. Prognoza pentru această categorie a fost revizuită în sus până în trimestrul III din 2027.
În ceea ce privește energia electrică, se anticipează creșteri ușoare ale prețurilor pe termen scurt, urmate de o ușoară detensionare a pieței de la începutul anului viitor. Rata anuală de creștere a prețurilor administrate, excluzând gazele naturale, este prognozată să atingă valori de două cifre în a doua jumătate a anului 2026. Această evoluție este explicată de majorarea neașteptată a chiriilor administrate de autoritățile publice și de scumpirile recente ale serviciilor de apă, canalizare și salubritate.
Inflația de bază, mai lentă la scădere
Problemele nu se limitează doar la prețurile energiei. BNR și-a revizuit în sus și prognoza pentru inflația de bază ajustată (CORE2), indicator care exclude prețurile volatile și administrate. Inflația de bază este estimată la 5,4% la sfârșitul lui 2026, urmând să scadă la 3,1% în decembrie 2027 și 2,3% în iunie 2028. În prima parte a perioadei analizate, această inflație va fi influențată de deprecierea leului, scumpirea serviciilor de telecomunicații, evoluția polițelor RCA și eliminarea plafonării adaosului comercial pentru alimentele de bază în ianuarie 2027. La acestea se adaugă efectele indirecte ale șocului energetic și persistența presiunilor asupra prețurilor serviciilor care utilizează intensiv forța de muncă.
Raportul complet poate fi consultat AICI.
Sursa: Digi24
