Bitcoin, în cădere liberă: Ce opțiuni au investitorii români prin ETF-uri?
Bitcoin se confruntă cu un început de an 2024 dificil. Criptomoneda se situează în jurul pragului de 71.000 de dolari, înregistrând o scădere de aproximativ 19% de la începutul anului. Pentru investitorii români care doresc să profite de această volatilitate, dar fără a deține direct monedele digitale, piața oferă opțiuni prin intermediul fondurilor tranzacționate la bursă (ETF). Aceste instrumente financiare oferă expunere la prețul Bitcoin, dar diferențele dintre ele pot influența semnificativ performanța portofoliului.
Alternativele: ETF-uri spot, futures și cele cu efect de levier
Există trei tipuri principale de ETF-uri pe Bitcoin disponibile, fiecare cu particularitățile sale. Primul tip, ETF-urile spot, reflectă direct prețul Bitcoin. Al doilea, ETF-urile futures, urmăresc performanța contractelor futures pe Bitcoin. În cele din urmă, există ETF-urile cu efect de levier, care vizează o amplificare a performanței zilnice a Bitcoin.
Bitwise Bitcoin ETF, investiția potrivită pentru expunere directă
Bitwise Bitcoin ETF (BITB), lansat în ianuarie 2024, cumpără și deține Bitcoin fizic. Această structură este principalul avantaj al acestui tip de fond. Cota de piață a BITB reflectă prețul spot al Bitcoin, cu o precizie remarcabilă, datorită structurii sale. Fondul are o rată de cheltuieli de 0,2% și gestionează active în valoare de aproximativ 2,6 miliarde de dolari. Randamentul său de la începutul anului, de -19,3%, oglindește aproape perfect scăderea Bitcoin, de asemenea de -19,3%. În esență, BITB oferă o modalitate simplă de a obține expunere la Bitcoin, fără complexitatea deținerii directe și a interacțiunii cu platformele de schimb cripto.
ProShares Bitcoin ETF: Primul ETF pe Bitcoin și costurile pe termen lung
ProShares Bitcoin ETF (BITO) a fost primul ETF pe Bitcoin din SUA, lansat în octombrie 2021. Spre deosebire de BITB, acesta nu deține Bitcoin direct, ci utilizează contracte futures pe Bitcoin, rotindu-le înainte pe măsură ce expiră. Această structură futures generează costuri suplimentare pe termen lung, deoarece contractele trebuie reînnoite constant. În plus, atunci când curba futures este în „contango” (contractele viitoare sunt mai scumpe decât cele curente), fondul pierde o mică sumă. BITO are o rată de cheltuieli de 1%, semnificativ mai mare decât BITB, și gestionează active de aproximativ 1,8 miliarde de dolari. Spre deosebire de un ETF spot, un astfel de fond generează venituri lunare, a căror valoare depinde de volatilitatea Bitcoin.
2x Bitcoin Strategy ETF: Potrivit doar pentru traderi activi
2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) de la Volatility Shares, vizează o dublare a performanței zilnice a contractelor futures pe Bitcoin. Lansat în iunie 2023, fondul are active nete de aproximativ 2,25 miliarde de dolari. Efectul de levier este calculat zilnic, ceea ce înseamnă că BITX urmărește de două ori mișcarea zilnică a Bitcoin, nu de două ori performanța pe termen lung. Datorită reechilibrării zilnice, fondul poate diverge semnificativ de performanța dublă a Bitcoin, în special în piețele volatile. BITX are o rată de cheltuieli de 2,4%, cea mai mare din această listă, și distribuie, de asemenea, venituri. Așadar, acest ETF nu este potrivit pentru investiții pe termen lung.
În prezent, Bitcoin se tranzacționează în jurul valorii de 71.000 de dolari, iar investitorii trebuie să analizeze atent caracteristicile fiecărui tip de ETF pentru a alege instrumentul financiar care se potrivește cel mai bine obiectivelor lor și toleranței la risc.
Sursa: 247wallst.com
