„SaaSpocalypse”: Wall Street în criza acțiunilor software

Wall Street traversează o perioadă tumultoasă, iar acțiunile companiilor de software se află în centrul furtunii. Recent, investitorii au renunțat rapid la acțiunile din industria software-ului, pe fondul temerilor crescânde legate de impactul artificial intelligence (AI) asupra viitorului acestor companii. „Ne referim la aceasta ca fiind ‘SaaSpocalypse’, o apocalipsă pentru stocurile de software ca serviciu”, a declarat Jeffrey Favuzza, de la biroul de tranzacționare equities al Jefferies.

Declinul a fost accentuat de lansarea recentă a unui instrument de productivitate de către startup-ul AI Anthropic, destinat avocaților interni. În urma acestei anunțuri, acțiunile companiilor de software legal și publicații au suferit scăderi semnificative, cu London Stock Exchange Group plonjând cu 13% și Thomson Reuters cu 16%. Această vânzare masivă subliniază o predispoziție tot mai mare a traderilor de a ieși din poziții, fără a ține cont de prețuri.

Frica de inovație și competiție

Temerile că AI ar putea distruge modelul de afaceri al multor companii software nu sunt noi. De la începutul anului, când Anthropic a lansat instrumente ce amenințau rolul tradițional al software-ului, această anxietate a început să capete amploare. De asemenea, scăderile din sector s-au amplificat și în urma anunțului Alphabet privind Project Genie, care promite să revoluționeze crearea de lumi imersive.

Conform datelor Bloomberg, în acest sezon de raportare a venitului, doar 67% dintre companiile software din S&P 500 au depășit așteptările privind veniturile, o performanță sub cea a sectorului tehnologic în ansamblu, care a înregistrat un procent de 83%. „Chiar dacă toate acțiunile de software au depășit așteptările de câștiguri, nu a contat din cauza neliniștilor legate de perspectivele pe termen lung”, observă Favuzza.

Cumpărătorii temători și oportunități ascunse

Investitorii devin din ce în ce mai prudenți, iar firmele de capital privat nu fac excepție. Multe dintre acestea angajează consultanți pentru a evalua portofoliile și a identifica afacerile vulnerabile. De exemplu, Apollo a redus expunerea la software a fondurilor sale de împrumut direct cu aproape 50% în 2025. În acest context, temerile că sektorul ar putea urma soarta presei tipărite sau a magazinelor de articole know-how devin din ce în ce mai palpabile.

Cu toate acestea, unii analiști consideră că actualul declin poate reprezenta o oportunitate de cumpărare. Jonathan Krinsky, de la BTIG, afirmă că sectorul software este „probabil supra-vândut suficient pentru o recuperare”. Această opinie oferă o rază de speranță în mijlocul unei crize evidente, chiar dacă multe companii se luptă cu provocările legate de creșterea lentă și competiția acerbă.

În schimb, Palantir Technologies a reușit să-și ridice acțiunile cu 6.9% datorită unei previziuni optimiste a veniturilor. „Frica legată de AI este că există mai multă competiție, presiune pe prețuri și că gropile competitive s-au făcut mai puțin adânci”, explică Thomas Shipp, șeful cercetării de capital la LPL Financial.

Previziunile privind viitorul imediat al acțiunilor de software sunt neclare, iar discuțiile despre cine va supraviețui crizei și cine va prospera rămân pe buzele investitorilor. Deși unele dintre aceste companii sunt considerate pe cale de a închega, identificarea câștigătorilor reali s-ar putea dovedi o sarcină complicată.

„Cel mai îngrijorător este că pendulul s-a înclinat atât de mult în direcția ‘vinde tot’ încât sugerează că va exista o mulțime de oportunități atractive”, concluzionează Favuzza. Între timp, investitorii așteaptă cu anxietate accelerarea încrederii în sectorul software, conștienți că perspectiva pe termen lung va influența profund structura acestuia.